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行业动态
第9期（总第198期）
发布日期:2020-10-10
一、本期焦点
十月份建筑钢材市场走势浅析
九月份国内建筑钢市场需求表现不及预期：月初，在成本上抬和旺季效应双重作用下，市场价格出现探涨；随后铁矿石等原料价格下跌，终端需求释放缓慢，各地去库存化力度偏弱，市场价格呈现震荡回落态势。目前，高产量和高库存的双高局面未改，常态化的需求远远支撑不了钢价大幅上涨。“金九”已成传说，“银十”仍需小心谨慎。简要分析如下：
一、政策托底，仍需需求唱戏。2020年是特殊的一年，宏观政策频出，财政政策和货币政策轮番刺激，环保政策也暂时降低了对于钢铁行业的干预力度。纵观全球，经济刺激政策频出，流动性泛滥推涨资产价格，钢材价格也随着大宗商品价格水平上移而整体上移，但全球供给减少速度低于需求减少速度，总体上维持着供松需紧的基本格局。
二、基建独挑大梁，房地产仍难言放开。房地产行业受制于全球地缘政策和经济措施，不敢激进放开。现阶段，基建出现资金紧张，后期在建和续建资金筹集成为难题，或许仍会持续较长一段时间。房地产行业整体资产负债率较高，不确定的宏观风险，也在某种程度上降低了房地产行业拿地和开工的积极性。房地产行业不放开，单凭基建的独角戏，恐怕不够精彩。
三、中国成为钢价高价区，海外资源冲击国内市场。2020年，中国11年以来第一次变成钢材净进口国。国内经济率先走出公共卫生事件影响，重拾涨势，但海外供给减少较少，但需求萎缩厉害，海外钢厂也看到中国钢价高价的现状，积极加大对于中国的出口力度。
综合来看，十月份随着气温逐渐降低，北方采暖季限产将会陆续开启，届时供给压力有望出现一定程度的缓解；另一方面，楼市再次迎来政策调控，房地产行业回暖面临打压；与此同时，进入四季度后，宏观面流动性存在变数，基建投资能否超常规发力难以预料。因此，笔者认为十月份国内建筑钢行情走势持“多空交织，震荡运行”。
祝贺!14家长乐籍钢铁企业荣登“中国民营企业制造业500强”
近日，中国企业联合会、中国企业家协会发布“2020中国企业500强榜单”排行榜揭晓。协会共有2家会员企业荣登“中国企业500强”榜单，分别为：福建大东海实业集团有限公司、广西盛隆冶金有限公司，分别以营收573亿元和360亿元，分别位列第337和499名。
由全国工商联主办的“2020中国民营企业500强峰会”在北京召开，同日2020年“中国民营企业500强”和“中国民营企业制造业500强”榜单正式发布。协会共有6家会员企业荣登“中国民营企业500强”和14家会员企业荣登“中国民营企业制造业500强”，分别如下表可见：
协会6家会员企业荣登“中国民营企业500强”名单
| 序号 | 企业名称 | 排名 |
| 1 | 福建大东海实业集团有限公司 | 142 |
| 2 | 广西盛隆冶金有限公司 | 251 |
| 3 | 江苏省镔鑫钢铁集团有限公司 | 347 |
| 4 | 山西晋城钢铁控股集团有限公司 | 444 |
| 5 | 连云港亚新钢铁有限公司 | 452 |
| 6 | 云南玉溪玉昆钢铁集团有限公司 | 489 |
协会14家会员企业荣登“中国民营企业制造业500强”名单
| 序号 | 企业名称 | 排名 |
| 1 | 福建大东海实业集团有限公司 | 77 |
| 2 | 广西盛隆冶金有限公司 | 141 |
| 3 | 江苏省镔鑫钢铁集团有限公司 | 195 |
| 4 | 山西晋城钢铁控股集团有限公司 | 259 |
| 5 | 连云港亚新钢铁有限公司 | 264 |
| 6 | 云南玉溪玉昆钢铁集团有限公司 | 283 |
| 7 | 盐城市联鑫钢铁有限公司 | 343 |
| 8 | 云南玉溪仙福钢铁集团有限公司 | 376 |
| 9 | 湖北金盛兰冶金科技有限公司 | 386 |
| 10 | 扬州秦邮特种金属材料有限公司 | 393 |
| 11 | 连云港兴鑫钢铁有限公司 | 396 |
| 12 | 云南曲靖呈钢钢铁（集团）有限公司 | 456 |
| 13 | 安徽省贵航特钢有限公司 | 462 |
| 14 | 江苏徐钢钢铁集团有限公司 | 484 |
在此，热烈祝贺以上会员企业荣登“中国企业500强”、“中国民营企业500强”和“中国民营企业制造业500强”榜单。
第四季度钢价或将呈“先涨后跌”态势
下半年我国经济增长将呈现“前低后高”态势，预计全年GDP增速将达3.5%左右；钢铁产量释放接近极限，产能置换检查、蓝天保卫战收官等因素将抑制下半年钢铁产量增长；我国钢材出口受阻、进口增加的贸易格局短期内难以改变，后期钢材进出口形势主要取决于亚洲地区；全球大宗商品价格进入上涨周期，主要经济体将继续通过实施宽松的货币政策刺激经济复苏。针对第四季度钢材市场运行态势，分析如下：
第四季度，我国钢铁产量环比大概率将下降。从钢铁产能置换政策的征求意见稿与原办法的内容变化来分析：“今年初，国家发改委办公厅、工信部办公厅发布《关于完善钢铁产能置换和项目备案工作的通知》，要求各地区全面梳理2016年以来备案的钢铁产能项目，开展自查自纠，确保项目符合安全、环保、能耗、质量、用地、产业政策和产能置换等要求。唐山地区环保政策及实际执行力度将对9月份乃至第四季度国内钢材市场供应产生较大影响。可以预计，产能置换检查将制约后期钢铁产量增长。叠加秋冬季错峰生产及重污染天气应急管控等因素，钢铁产量环比大概率将下降。”
第四季度，我国钢材、钢坯进口量进一步增长的空间不大；全球钢铁原燃料市场将重回平衡状态，钢材制造成本将保持高位；国际钢铁产量将逐步回升，进而导致海外市场铁矿石及煤焦需求回升。同时，国内资金供应面将继续保持宽松，专项债将进入密集发行高峰期。据统计，2020年全年新增专项债限额达3.75万亿元。截至8月底，尚有8634亿元新增专项债未发行。按照今年地方专项债应于10月底前全部发行完毕的要求；预计第四季度钢价将呈“先涨后跌”态势。
后疫情时期 钢铁行业绿色发展势在必行
9月26日，在2020（第十一届）中国钢铁节能减排论坛会上，中钢协党委书记何文波表示，中国钢铁经受住了疫情的考验，疫情进一步改变了世界钢铁生产格局。何文波指出，后疫情时期，钢铁行业绿色低碳发展面临着诸多机遇与挑战，钢铁行业绿色发展势在必行。
2019年，中国钢铁工业碳排放量占全球钢铁碳排放总量的60%以上，占全国碳排放总量的15%左右，是我国碳排放量最高的制造业行业，是碳减排的绝对重中之重。我国日前宣布，中国将提高国家自主贡献力度，采取更加有力的政策和措施，二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。
绿色低碳是我国钢铁行业实现转型升级高质量发展的关键，是提高行业竞争力的重要引擎。未来一个阶段，钢铁行业将面临从碳排放强度的“相对约束”到碳排放总量的“绝对约束”，同时还可能面临来自“碳经济”的更多国际挑战，加快低碳转型势不可挡，势在必行。据统计，在钢铁业推进超低排放方面，全国已有228家钢铁企业6.1亿吨粗钢产能（重点区域159家4.5亿吨左右粗钢产能）正在实施超低排放改造；重点区域82家企业（3.3亿吨粗钢产能，占重点区域总产能60%）正在开展评估监测工作。
因此，钢铁企业唯有加大环保投入、选择可行工艺、把控施工质量、严格运维管理，实现环保污染防治设施硬件投入与持续高质量运维管理的软实力贯通，才能达到钢铁行业超低排放改造工作的高质量落地，而不流于形式。
氢能在中国钢铁工业蓄势待发
国企项目：2019年底，中国第二大钢铁企业河钢集团宣布，计划建造一座年产能约120万吨规模的氢冶金示范性工程。对于粗钢产量和二氧化碳排放量占全球一半以上的中国，这是钢铁行业在脱碳减排路上迈出的历史性一步。另外，宝武集团也开始积极布局。2019年初，宝武集团与中核集团和清华大学携手合作，共同开发“核能制氢”技术，用以代替炼钢工艺中使用的化石燃料。
民营企业项目：作为中国第五大钢铁企业的民营钢铁企业建龙集团，也在开发氢冶金技术方面迈出了关键的第一步。2019年9月，建龙集团启动建设年产30万吨的氢、煤混合熔融还原法生产高纯铸造生铁项目，氢将通过焦炉煤气分离获得，该项目计划在2020年10月进行首次试生产。日照钢铁集团于2020年5月初启动。该项目计划将利用氢气年产50万吨直接还原铁，氢气是从以天然气为原料生产醋酸乙烯的共生产品中提取出来的。
目前全球制氢产能约为每年7000万吨，中国占全球三分之一。目前，中国的氢供应主要面向化工行业，少部分用于交通运输行业。因此，中国现有的制氢产能远不能支撑钢铁行业的需求。碳减排是中国钢铁行业目前面临的一项核心挑战。这将推动钢铁企业把更多资源投入到氢等低碳能源的开发上。
二、市场动向
1、6家长乐籍钢企被工信部评为绿色工厂 9月11日，工信部公布了第五批绿色工厂公示名单。据统计，第五批绿色工厂公示名单中共有钢铁企业21家。此前，已有50家钢企被工信部正式认定为绿色工厂。其中共有6家长乐籍钢铁企业被评为绿色工厂，分别为：河北东海特钢集团有限公司、福建大东海实业集团有限公司、闽源钢铁集团有限公司、陕西华鑫特种钢铁集团有限公司、唐山东海钢铁集团有限公司、兰鑫钢铁集团有限公司。
2、铁矿石高价难以为继 预期中的钢材需求旺季表现力度不足，钢材成品库存去化缓慢，同时钢厂高炉开工及铁水产量收缩，令矿市需求承压。前期结构性偏紧的格局正在向宽松转换，高矿价或难以持续。
从澳洲、巴西铁矿石发货情况看，澳巴发货总量近5周有4周都处于前三年均值上方。由于建材需求连续不及预期且利润较差，叠加环保趋严的影响，高炉产能利用率近期连续小幅下滑。在建材需求预期转差的情况下，如果建材的现实需求仍然没有亮眼的表现，建材价格将面临较大的压力。在建材高库存、低利润的情况下，铁矿石的需求将进一步下滑。随着供应端的回升和需求端的走弱，国内港口铁矿石库存连续累积。
综合来看，供应端，巴西发运大幅改善显示其供应情况已得到修复，根据淡水河谷生产计划，后期巴西供应或继续扩张。需求端，预期中的钢材需求旺季表现力度不足，钢材成品库存去化缓慢，同时钢厂高炉开工及铁水产量收缩，令矿市需求承压。前期结构性偏紧的格局正在向宽松转换，高矿价或难以持续。
3、煤价将继续保持上涨势头 目前，煤价已经超越600元/吨关口，政策调控风险越来越大，且市场传言进口煤有放松迹象。近日，产地安检力度加大、煤管票依旧趋紧，煤炭供应偏紧局面暂未得到有效缓解。环渤海港口库存低位，市场煤需求不足。后期大秦线检修及冬季用煤需求支撑，煤价仍呈偏强走势。
煤炭市场供需略显失衡的情况下，发改委开会保供，并有可能逐步增加进口，正在考虑适度放开锚地进口煤入境。但是，从目前的煤炭需求来看，并不是十分乐观。目前阶段保供措施，很难改变“倒查20年”政策对国内供给的影响；而在内循环和保产业供应链的宏观政策背景下，进口煤大幅或者全面放开的可能性也不大。
受益于秋季工业生产高峰，水泥、化工用煤需求大增；叠加冬储拉运，下游补库，电厂耗煤需求支撑较强。国庆过后，电厂日耗将呈现缓慢上升趋势，今年四季度，煤炭市场依然可期，尤其11-12月份，煤炭价格仍有上涨空间。
4、后期不锈钢走势预测 三季度伴随着不锈钢高消费预期，供应缺口推动原材料价格上涨，镍价也在7-8月走出强势上涨的步伐。9月份随着镍价的回落，不锈钢消费泡沫浮现出来，不锈钢贸易商前期囤积的大量低价资源开始在市场抛售，冲击不锈钢现货价格。
国庆节后，钢厂方面原料库存不断消耗，为保证生产，至少需要对11月上旬原料进行备货。而不锈钢签单方面，部分国营企业已销售至11月订单，对于价格方面也表示有一定调涨。相比而言，目前不锈钢市场民营品牌较多，对于原料端打压主要关注民营企业因销售问题带来的盘价下调风险。
目前不锈钢行业各流通环节暂未表现过度压力，关于不锈钢消费方面，终端表现还是有一定需求支撑，对于钢厂排产尚不构成大幅减产预期，因此短期对于市场不宜过度悲观。
5、全球经济形势最新预测 当前，虽然全球疫情得到有效控制，但局部地区仍现反弹风险，导致全球经济复苏进程也较预期更为缓慢，国际机构普遍认为，2020年全球经济将经历自大萧条以来最严重的衰退，即使在乐观情景下，全球经济也将萎缩 2.5%-6.0%；悲观情景下，全球经济降幅甚至可能高达8.8%。
据国际机构预计，2020年美国经济下降5%-8%，欧元区下降6%-10%，日本下降4%-6%，巴西下降5%-9%，俄罗斯下降4%-8%，降幅都大于全球平均水平；预计，印度生产降幅在4.5%以内，略好于全球平均水平。中国由于疫情防控得力，复工复产较早，多数国际机构都认为，中国能够实现小幅增长。
6、未来几年国外钢铁产能发展趋势 据统计，2020年国外钢铁行业新增产能预计将包括：球团矿6600万吨/年 、焦炭870万吨/年、直接还原铁/热压铁1700万吨/年、生铁约2000万吨/年、粗钢5370万吨/年、长材1950万吨/年、热轧扁平材3160万吨/年、冷轧卷690万吨/年、镀锡板45万吨/年、镀锌和镀铝锌产品680万吨/年、预涂制卷84万吨/年。
未来几年，国外钢铁产能整体将保持稳定增长趋势，新增产能将主要由亚洲和中东地区新兴经济体贡献。其中，越南、印尼、印度和伊朗将成为粗钢产能快速增长的国家。值得关注的是，越南、印尼等部分亚洲国家钢铁产品轧制能力远超冶炼能力，钢铁产品进口以半成品为主，当地政府都在大力推动本土化钢铁冶炼产能扩张，未来产能增长可能会超出预期。发达经济体（欧盟、北美、日本和韩国）方面，预计未来几年钢铁产能将处于平稳状态。
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