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行业动态
第4期（总第193期）
发布日期:2020-05-14
一、本期焦点
五月份建筑钢材市场走势浅析
4月份以来，国内钢市需求进入良性需求释放阶段，钢铁库存逐步下降，出口方面受阻，内需压力加大，而供给端减产仍旧不明显，国内供需矛盾仍处于加剧阶段。展望5月份，随着钢市“金三银四”即将过去，下游的旺季需求能否延续？建筑钢材价格又会呈现怎样的走势？简要分析如下：一、钢材需求逐步启动，市场供求逐渐平衡。由于需求端恢复需要一定的时间，尤其是制造业的恢复面临压力，国内钢材市场仍是供大于求局面。钢铁企业要在做好疫情防控的基础上，认真分析市场需求变化，合理安排钢铁生产，维护行业平稳运行。
二、进口铁矿石价格高位波动，与钢材价格走势背离。相对于钢价的持续回落，进口铁矿石价格呈上涨走势。而同期钢材价格综合指数则下降2.02%，进口铁矿石价格高位波动，且走势与钢价背离，不利于钢铁企业降本增效。
三、疫情全球蔓延，钢铁产品出口难度加大。国际货币基金组织（IMF）预计2020年全球经济或将萎缩3%，这是上世纪30年代大萧条以来最严重的衰退。
综合来看，现阶段国内建筑钢材市场仍处于需求旺季去库存阶段，下游用钢需求仍较为旺盛，对建筑钢材价格形成一定支撑。但是随着高炉及电弧炉钢厂产量持续攀升，或将导致市场库存下降速度有所趋缓，市场仍然面临一定的资源消化压力。综上，预计5月份国内建筑钢材价格涨跌两难，或继续窄幅震荡运行。
未来全球及中国铁矿石供需格局分析
一、全球铁矿石供需现状
（一）中国因素推动全球对铁矿石的需求持续旺盛据统计，2018年全球电弧炉（短流程）产量5.24亿吨，电炉钢产量占比29.0%，而以中国为代表的转炉生产工艺（长流程）的产量比例为71.0%。2018年全球高炉生铁产量为12.485亿吨，这两个数据均折合铁矿石需求量约20.0亿～20.8亿吨。这说明目前在中国长流程钢铁生产的带动下，全球钢铁冶金工艺仍以铁矿石为主要生产原料，将在未来较长时间内存在。
（二）全球范围内的铁矿石供应充足
受益于中国钢铁工业的迅猛发展，全球铁矿石产量与日俱增。全球铁矿石产量由2007年的15.3亿吨上升至2019年的21.23亿吨，年复合增长率2.8%。按年复合年增长率不变计算，至2033年，全球铁矿石产量或将可达到32亿吨以上。
（三）四大矿商对全球铁矿资源形成高度垄断
历史原因使得淡水河谷、力拓、必和必拓和FMG四大矿商对全球优质铁矿石资源形成高度垄断。仅2019年，四大矿商的铁矿石产量合计接近全球产量的一半。据悉，2019年全球成本最低的前十位矿山均隶属于这四大矿商。这十座铁矿山的矿石生产成本均低于20美元/吨，仅相当于2019年全球平均铁矿石生产成本的三分之二。
二、中国铁矿石供需现状
（一）国产铁矿石产量增长乏力
同时，由于我国铁矿资源贫矿多、富矿少，再加上多年的开采，2019年中国铁矿石原矿品位只有26.62%，较2011年下降近4个百分点；2019年中国铁矿石原矿产量为8.44亿吨，2019年国产成品矿实际产量或将低于2.5亿吨。
（二）进口铁矿石港口库存多年保持亿吨以上水平
2020年以来，受新冠肺炎疫情影响，中国港口库存略有下降，截至目前，主要港口铁矿石库存略高于1.19亿吨，虽然最新的港口库存值相对历史绝对峰值下降了近4000万吨，库存绝对水平依然较高。
（三）中国将长期高度依赖海外铁矿资源的输入
2019年，中国累计进口铁矿石10.68亿吨，同比上升0.5%，同时。自2011年以来，中国对进口铁矿石已形成高度依赖，目前的对外依存度达80%左右。
三、未来中国铁矿石供需格局变化逻辑
（一）中国未来对铁矿石的需求仍将保持极高水平
2018年中国长流程炼钢产量占全国产量的近90%。2019年在铁矿石价格上涨的带动下，废钢价格上升，国内电炉钢企业开工率不足，预计电炉钢产量占比或将有所下降。说明了中国钢铁生产对铁矿石需求还将继续保持旺盛态势。
（二）中国未来将持续青睐高品位铁矿资源
近年来由于中国环保的持续高压，督促钢厂偏向高品位铁矿石的采购。2018年65%品位的铁矿石价格几乎是58%品位铁矿石价格的一倍，即使经过2019年的价格修复，58%品位的铁矿石价格也只是65%高品位铁矿石价格的70%左右。
（三）逐年增加的废钢资源将减轻铁矿石的对外依赖
2019年我国废钢总量约2.5亿吨，同比增加3000万吨。随着中国钢材积蓄量的增加，2020年后，中国社会废钢产出将进入“爆发期”。预计至2030年，我国社会钢铁积蓄量将达到130亿～135亿吨，每年社会废钢资源产生量达到3.2亿～3.5亿吨。预计，未来随着中国废钢产出和利用的不断增加，废钢将成为降低对海外铁矿石依赖程度、平抑进口矿价格的重要砝码。
四、长期供应充足是中国未来铁矿石行业的主基调
随着中国粗钢产量进入峰值区，预计2020～2025年中国粗钢产量将在8.8亿～10亿吨的平台区持续震荡，按0.81:1的铁钢比计算，预计未来5年中国的生铁产量或在7.1亿～8.1亿吨，需要铁矿石11.4亿～13亿吨。预计需要进口铁矿石9亿～10.5亿吨。
长期看，相对全球铁矿石预期供应量来说，中国钢铁生产所需铁矿石应较为充足，中国铁矿石供需平衡应处于相对较为宽松的状态。
浅析未来钢材市场潜力和信心
近日，国家统计局公布了第一季度国内生产总值达206504亿元，同比下降6.8%。诚然，第一季度，我国钢材市场受疫情影响，出现交通阻隔、物流停滞、下游行业复工时间延后等问题，导致钢材需求锐减、钢材库存高企、钢价下跌等一系列难题，给市场平稳运行带来了严重挑战。不过，我们通过仔细梳理和分析，钢材市场是有潜力、有后劲的。
首先，市场潜力来自于经济长期向好的基本面和内在向上的趋势没有改变；党和国家精准施策的大力支持。疫情发生以来，国家已陆续出台了一系列政策，进一步减税降费，降低企业各方面成本，包括延期还本付息、优惠利率贷款、“减免缓”缴社保费等，帮助企业复工复产。进入第二季度，政策支持力度将进一步加大，施策的精准性将进一步提高。
其次，市场潜力来自于国内消费市场蕴含的巨大“钢需”空间。在积极扩大内需方面，传统基础设施、三大补短板工程(城镇老旧小区改造、城市停车场、城乡冷链物流设施)和“新基建”等将同步发力，构建起巨大的“钢需”空间。
最后，市场未来潜力主要在房地产和基建。自3月份开始，为了纾困楼市，多地政府出台了针对房地产行业的扶持政策。这些政策将引导提振第二季度房市，购房者信心将明显提升，前期积压的购房需求将稳步释放。
这些市场潜力，正是我们未来市场信心所在。因此，钢铁企业一方面要透过第一季度宏观经济数据看到市场潜力所在；另一方面要充分估计困难、风险和不确定性，要加强行业自律，紧抓需求机遇，控制生产节奏，尤其要按需组织生产。
疫情带来特钢行业优胜劣汰新机遇
新冠肺炎疫情在全球蔓延，对我国特钢行业正常运行产生了严重影响，同时也为我国特钢企业抢抓时间、扩大全球市场份额创造了一些机会。此次疫情给特钢行业提供了一个行业整顿实现优胜劣汰的机遇。特钢行业一方面要抓住机遇，淘汰落后小企业；另一方面要加快特钢企业联合重组，抱团取暖。
一、疫情给特钢行业运行带来严峻考验
疫情导致特钢产品市场需求不足，而疫情期间特钢企业未减少产量，两因素叠加导致库存压力骤升，市场供需矛盾突出。目前，特钢市场需求最大的不确定性因素来自外贸。受全球疫情扩散影响，全球经济下滑，需求的恢复取决于全球疫情持续时间。总的来看，此次疫情对国内需求短期影响较大，全年将呈小幅下降态势；对出口方面同样也是短期影响较大，预计对间接出口影响更为严重。不过，经过这次疫情的洗礼，特钢行业可能会出现进一步的分化，如形成强者恒强的局面。
二、我国特钢发展迎来新的战略机遇期
特钢未来发展趋势一定是对钢材质量、性能、品种的需求大于对钢材数量的需求，并且高端特钢产品产量会相对增长。比如，现在大热的“新基建”。此外，海洋工程装备及高技术传播、节能与新能源汽车、先进轨道交通装备、电力装备、关键基础零部件等领域，均对所需特钢产品性能、质量提出了新要求。
总之，中国经济具备战胜风险和挑战的良好条件。尤其是经过此次疫情，更增强了特钢行业高质量发展的信心。特钢企业也要密切关注国际形势的变化，尤其是关注逆全球化趋势对我国特钢发展的影响。
二、市场动向
1、福建大东海拟建年产366万吨精品钢铁项目 4月16日，福州市长乐区人民政府发布《福建大东海实业集团有限公司高端精品钢铁项目（技改扩建工程）环境影响评价第二次公示》。从《公示》中获悉，福建大东海实业集团有限公司拟对一期工程和一期续建工程进行升级改造，实施“福建大东海实业集团有限公司高端精品钢铁项目（技改扩建工程）”。根据《福建省工业和信息化厅关于福建大东海实业集团有限公司、福建亿鑫钢铁有限公司变更产能置换方案的批复》，具体产能置换方案为：
拟拆除现有2座450m³高炉（炼铁产能110万吨/年）、1 座 45t转炉和2座50t转炉（换算炼钢产能220万吨/年），并分别外购万吨炼铁413万吨/年、炼钢产能153.33万吨 /年，全厂合计炼铁产能 523 万吨/年、炼钢产能373.33万吨/年，通过产能减量置换新建2座 600t/d 麦尔兹窑、1座1200m³高炉、2座1260m³高炉、1座130t转炉（配套2台 LF精炼炉、2台RH精炼炉。本项目建成后大东海集团全厂将形成年生产热轧钢卷366万吨/年的生产能力。项目总投资约120亿元，达产年营业收入约201.1亿元，上交税金约 15.0亿元，利润总额约28.0亿元。同时，项目实施将新增劳动就业约3200人，带动相关产业就业超过2万人，对于带动福州市劳动就业，推动长乐经济和社会发展，促进长乐社会稳定发展具有积极作用。
2、梧州鑫峰100万吨950不锈钢热连轧生产线投产 据悉，梧州鑫峰100万吨950不锈钢热连轧生产线4月15日上午将举行竣工投产仪式。4月10日，鑫峰100万吨950不锈钢热连轧线第一卷已下线，规格为3.0*603。
据梧州市鑫峰董事长董龙峰介绍，950mm不锈钢全连轧绿色精品生产线项目，是鑫峰特钢的再生不锈钢制品项目绿色生产线，由一重集团工程技术有限公司总设计、一重集团天津重工有限公司制造、北京科学技术大学负责自动化设计、北京电气技术研究院负责电气传动设计。项目总投资6亿元，年计划规模100万吨，可生产1.8-6×(480-950)mm各种规格不锈钢带。该项目投产后，将新增产值25亿元，增加利税1亿元，增加就业岗位400个，并为鑫峰特钢公司下一步的项目建设打下良好的基层
3、中国以外地区钢产量创下10年来最大降幅 由于新冠疫情令欧洲、美国等地工厂纷纷关停，中国以外地区的全球钢产量创下金融危机爆发以来最大降幅，3月份，中国以外地区的全球粗钢产量下滑11.89%至6808万吨，降幅为2009年以来最高。一季度，中国以外地区的全球粗钢产量2.09亿吨，同比下降4.29%。
按产量排名来看：前十名国家2020年3月份粗钢产量为1.26亿吨（占全球85.71%），2020年3月份粗钢产量排名前十的国家具体产量为：中国3月份粗钢产量7897.5万吨（下降1.73%），印度865万吨（下降16.09%），日本820万吨（下降10.78%），美国722.2万吨（下降6.42%），俄罗斯585万吨（下降4.58%），韩国577.6万吨（下降8.63%），土耳其311万吨（上升3.98%），德国390万吨（下降26.44%），巴西263.5万吨（下降9.0%），伊朗225.0万吨（上升12.33%）。
此外，据世界钢动态公司(WSD)的预测称，受终端需求减少影响，2020年全球粗钢产量将减少12.9%，由2019年的18.73亿吨减少至16.32亿吨；其中发达国家产量将减少22.7%至3.54亿吨，新兴市场国家产量将减少9.7%至12.78亿吨、中国产量将减少5.6%至9.4亿吨。
4、百废待兴之际，国内管材将何去何从 2020即将过去三分之一，面对如今这种局面，大家都在等待一个转折点，国内管材将何去何从？
从供应面看，厂库以及产量都一定程度上有所下降，供应端的压力正在逐步释放。但与此同时，管坯价格持续走低，管厂竞争激烈，不少管厂争相优惠出售。预计从供应端来看，无缝管价格仍有下调空间，相比之下，焊管、镀锌管价格或将以盘整运行为主。从需求面看，一季度国际钢管需求量锐减，1-2月我国无缝管出口量为50.92万吨，环比降34.16%；同比下跌24.14%。一场风暴过后，内外需重建需要一个过程，预计五月需求将逐步好转，价格或有回暖倾向。
总的来说，笔者认为相较于焊管、镀锌管而言，无缝管仍处于更加弱势被动的局面，无缝管目前处于库存释放阶段。而随着下游需求逐步复苏，厂家目前出现缺货现象等综合因素，笔者认为焊管、镀锌管方面或有回暖趋势。
5、短期内煤价上涨暂无可能 受下游需求低迷，价格不振影响，煤矿发运末煤不畅，滞销严重，部分矿有顶仓现象;为不影响生产，部分煤矿继续降价出库。供需宽松短期内难以扭转，预计煤价上涨暂无可能
目前，受电厂高库存影响，存煤可用天数高达27天。当前正值用煤淡季，部分电厂例行检修;叠加国际疫情持续发酵，用煤需求增长受一定影响。高库存、低消耗的模式下，受稳价政策影响，市场看跌情绪有缓，贸易商报价维稳或降幅收窄，但下游需求乏力，压价意愿较强。同时，受五月份大秦线检修以及煤价接近谷底等双重因素影响，近日港口市场情绪有所好转，但电厂、港口库存高位，市场供给过剩问题还未发生实质性改变;短期市场观望情绪升温，到底是昙花一现，还是出现拐点，不好判断。
6、后期废钢市场偏弱格局难改 临近5月，废钢市场经历了4月踩踏性深跌后价格有所反弹，目前呈现整体持稳、涨跌互现态势。部分地区有节前补库需求小幅调涨收货，主要以华南地区为主，因本地电炉厂仍有一定利润，采购意愿较强；其他地区基本维持盘整偏弱走势，独立电炉厂利润处于盈亏边缘，压价意愿较大。
虽然目前螺纹钢成品库存消化情况良好，需求相对坚挺，但当前的螺纹钢库存仍处高位，较往年同期数据翻番，且随着南方梅雨季节的即将来临，钢厂对后市价格普遍有所担忧，对废钢等原料行情有较大利空影响。但从我们统计数据来看，由于原料采购的收缩，已加工成品的供应仍处于紧张状态，且随着3月底的大幅恐慌性出货，市场资源的积累需要一段时间来恢复，短期对废钢价格的支撑性较强，预计下月行情仍将以区间内震荡调整为主。
7、河北省今年再压减炼钢产能1400万吨 近日获悉，4月23日，河北省政府新闻办举行“河北省2019－2020秋冬季大气污染综合治理攻坚行动成效”新闻发布会。河北省生态环境厅党组成员、副厅长何立涛表示，坚定不移实施去产能和退城搬迁攻坚，确保11月底前完成压减炼钢产能1400万吨、煤炭600万吨、焦炭200万吨，确保完成三年行动计划去产能任务。2019年完成压减炼钢产能1402.55万吨、煤炭1006万吨、焦炭319.8万吨累计完成打赢蓝天保卫战三年方案目标任务的65.8%、69.4%、83.7%、129.5%、63.9%、70.4%。累计完成46家重点污染企业退城搬迁。
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