大秦线下个月恢复正常运输，铁路部门必然会增加装车发运数量，追赶生产进度。随着大秦线检修接近尾声，市场对后期港口库存增加的预期明显，部分贸易商出货积极，但目前港口库存低位难以累积，优质低硫煤源依然紧缺。此外，下游冬储采购需求支撑仍在，秦皇岛港、黄骅港合计下锚船达到109艘，现货报价趋于缓跌。部分低硫煤开始按指数走平报价，秦皇岛港5500大卡主流报价600-605元/吨，5000大卡报价在545-550元/吨。

受到港船拉煤船舶增多、上游发运不足等因素影响，优质煤炭继续保持紧张，港口煤价跌幅收窄。笔者分析，随着大秦线检修接近尾声，上游发运量将有所增加，但澳洲煤停止接卸后，用户采购国内煤炭数量将有所增加。叠加冬储煤拉运，市场形势继续看好。预计11月份，我国沿海煤市将出现供需双高走势，市场煤价格保持中高位震荡。

进入本周，产地煤价涨跌互现，除少数煤矿因为换工作面及检修停产外，大部分煤矿生产加快，尤其内蒙古地区开展增产保供，先进大矿加快产量释放。大秦线日发运量稳定在105万吨左右，由于优质资源集中供应秦港方向，秦港库存稳定在500万吨左右，流向京唐三港煤车不足，国投京唐等港口存煤下降；朔黄线、蒙冀线运量有所增加，黄骅港、曹妃甸港迎来车船到港双多，运输形势相对乐观。

港口煤价停止上涨后，部分站台贸易商采购放缓，而北方供暖需求及化工厂等用户需求良好，煤矿整体出货较好，库存保持低位。随着产地部分地区产量加快释放，而需求端也有增加，预计坑口煤价后期维持稳中小幅波动走势。北方港口方面，部分电力、建材行业询货需求增加，而港口库存偏低，市场情绪略有好转；目前，低硫优质煤货源少报价保持坚挺，预计本周现货价格趋向稳定。

目前，沿海煤炭市场属于供需平衡格局，供给层面存增量预期，但受铁路检修等因素影响，释放速度慢了一拍，环渤海港口库存上升缓慢。需求端，下游电厂库存高位，但澳洲煤停止接卸后，后续高热值煤种将转至国内市场。此外，北方地区在11月中旬将开始大面积供暖，华东、华中地区气温也将出现下降，民用电负荷提高，煤炭采购将有所增加。