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行业动态
第7期（总第268期）
发布日期:2026-08-04
一、本期焦点
八月份钢材市场走势浅析
7月份，国内钢材市场整体延续弱势震荡格局，钢价持续低迷。展望8月份，市场仍处于传统消费淡季，高温多雨的季节性制约因素持续，终端需求暂无明确回暖预期。预计8月钢铁市场将延续震荡筑底态势，难以走出趋势性上涨行情。简要分析如下：
需求方面： 8月仍处于传统需求淡季深水区。高温天气持续，多地户外施工进度受阻。目前，房地产新开工仍处于调整周期，2026年上半年房地产新开工面积同比下降22.6%，地产投资同比下降16.2%。制造业用钢方面，汽车、家电用钢需求回落，但造船、数据中心建设等领域用钢保持稳定。整体来看，8月需求端仍将维持低位波动。
供给方面： 7月钢厂大面积亏损，主动减产范围扩大。但当前减产仍以短期检修为主，多数钢企在尚未触及现金流亏损临界点的情况下，主动大规模减产意愿不足。预计8月前后铁水产量将逐步企稳并回升至240万吨上方。供给端收缩力度有限，供应压力仍将持续。
原材料方面：7月焦炭市场迎来转折，首轮提降落地；铁矿石供应宽松格局延续，价格承压运行；废钢市场延续供需双弱格局。原料端成本支撑有所松动。
综合来看，8月份国内钢铁市场仍处于淡季需求偏弱、供给恢复快于需求、库存压力累积、出口壁垒抬升的多重压力之下，预计整体将延续震荡筑底、低位磨底的运行态势。
碳足迹认证：福建试点释放的行业紧迫信号
按当前欧盟碳价75.36欧元/吨计算，对欧出口钢铁的碳成本约150欧元/吨钢（约1176元/吨）。若企业无法提供经第三方核查的碳足迹数据，欧盟将按行业最高排放水平的“默认值”核算碳成本—该默认值通常是实际值的两倍以上，且2026至2028年每年递增10%。
福建近日在全国率先启动省级碳足迹标识认证试点，漳州芗城与三明三元两个试点的实践，恰好呈现了钢铁减碳的两条并行路径。
漳州三宝集团走短流程突围路线。 通过将部分长流程产能置换为短流程电炉，吨钢二氧化碳排放降至1.25吨，远低于长流程钢企2.0—2.2吨的平均水平。全废钢冶炼吨钢电耗约330千瓦时，比传统电炉节能15%—20%，工序能耗达国际领先。企业同步建设500兆瓦分布式光伏和储能项目，83%大宗货物运输由新能源车辆承担，建成福建首条“零碳运输线路”。
三明三钢集团走长流程极致能效路线。 “十三五”以来累计投入32.31亿元实施环保治理，固体废物全部综合利用，余热余压余能全部用于发电，三明本部自发电比例已提升至约97.6%，逼近物理极限。
两条路径互补：漳州代表“短流程电炉”方向，适合新产能建设；三明代表“长流程极致能效”方向，适合存量产能深度挖潜。
对企业而言，三点值得关注： 一是碳足迹认证已从“要不要做”变为“什么时候做”，CBAM惩罚性默认值规则已生效，观望等于被动接受最高碳成本。二是认证有实际商业价值，福建金融监管局参与发文表明，碳标识将嵌入绿色信贷和转型金融，成为企业融资信用资产。三是减碳路径须算经济账，短流程减排效果好但受废钢资源约束，长流程挖潜空间有限但存量大，选择取决于自身工艺结构和资源条件。
碳足迹认证正从合规成本变成竞争壁垒。建议企业尽早建立碳数据管理体系，主动参与试点认证，不要在观望中失去主动权。
钢铁行业盈利困境短期难解
2026年上半年，钢铁行业交出了一份尴尬的成绩单：全行业营业收入36770.2亿元，同比下降0.6%；利润总额仅317.7亿元，同比大幅下滑25%，较去年同期少赚145.1亿元。同期全国粗钢产量同比下降3%，吨钢利润仅64元，同比少赚26元。减产未见效、增收不增利，行业正陷入“越减越亏”的困局。
（1）成本锁喉，利润空间被持续挤压。上半年行业营业成本占营收比重高达95.2%，同比不降反升。重点钢企减产幅度大于行业均值，却依旧未能打开利润空间。根源在于铁矿石、焦炭等原料价格长期高位运行，成本端刚性挤压，企业降本增效的努力被原料成本吞噬。成本利润率、销售利润率同比分别下滑，行业整体在微利线上挣扎。
（2）需求分化，传统基本盘失速。 建筑用钢持续收缩，房企新开工低迷，基建资金落地存在时滞，短期无法对冲地产缺口。制造业冷热不均，工程机械、传统钢结构步入淡季，风电、新能源车等新兴赛道虽保持高景气，但用钢体量尚小，难以填补传统需求下滑形成的巨大缺口。
（3）“负反馈”循环自我强化。 7月淡季供需矛盾放大，市场陷入“成本有支撑、上涨无需求”的僵持格局。近期焦炭已提降且有继续降价预期，铁矿石同步走弱。原料价格回落理论上利好利润修复，现实中却形成“成本下行→钢价同步走弱”的负反馈，利润修复被持续拖累。
（4）三点建议。 一是不赌行情、保边际利润，以边际利润为核心指标灵活调节生产节奏，有利润就产、没利润就停。二是产品结构攻守兼备，用高端板材、特种钢材对冲传统品类亏损。三是成本管控穿透到原料端，在原料价格下行周期中主动优化采购策略，打破“成本降、钢价跟着”降的被动局面。
钢铁行业正从规模扩张转向减量高质量发展。短期利润修复充满波折，只有等待地产基建实物需求释放、新兴赛道持续扩容，供需格局才能迎来根本改善。在此之前，行业或将长期维持低利润、控产量的运行态势，企业必须做好打持久战的准备。
钢铁行业新周期：减量、碳成本与转型
2026年上半年，钢铁行业在供需弱平衡中延续调整，结构性分化加剧，减量发展与绿色转型双重压力叠加，企业经营环境已发生根本变化。
一、供需弱平衡，下半年供给约束有望增强。
上半年市场呈现几个明显特征：需求降幅收窄，但过剩从全国性转为区域性、品种性过剩；出口虽仍处高位，但已出现回落；钢材均价同比小幅上涨，部分企业利润好于去年同期。品种分化显著—板材强于建材，优特钢强于普材，碳元素好于铁元素。
展望下半年，供给端约束大概率加强。政策、企业自律减产、市场倒逼三重力量叠加，最近五大品种产量已明显下降，后续有望阶段性去库。需求端不必过于悲观：全球制造业仍处扩张区间，国内工业企业利润在增长，经济周期触底，加上8000亿政策性金融工具落地，补库存有望持续，对价格形成一定支撑。
二、碳成本从远期概念变成当期成本。
2026年是“碳排放双控”元年，《“十五五”碳达峰行动方案》已落地，欧盟CBAM也开始实质性收费。碳成本不再是口号，正成为与铁矿石、焦炭并列的成本要素。
对企业来说，三项工作宜早不宜迟：一是把碳账算清楚，将碳排放数据与财务成本科目挂钩；二是找到经济可行的减碳技术路线，高炉减碳、短流程电炉都要认真评估；三是商业模式要跟着变，未来卖的不只是钢材，还有低碳解决方案，碳资产交易也能带来实打实的收益。另外，全球废钢出口限制增多，废钢资源保障应纳入供应链安全考量。
三、规模扩张时代结束，转型方向明确
人口减少、地产下行拖累传统用钢需求，科创和新能源是新的增长点。行业已进入减量发展阶段，预计2030年粗钢消费降至8.2亿吨。这个判断如果成立，企业的战略选择就必须调整。
产品端要往新能源、高端特种钢方向走；布局上可考虑沿海长流程、内陆短流程的"哑铃式"结构；服务上要依托数字化延伸加工和技术服务，从卖材料转向卖综合服务；管理上精简低效资产，现金流是生命线。
面对产能过剩指责，钢铁业如何应对
7月28日，商务部发布《关于所谓“产能过剩”问题的中方立场》文件，系统回应了近年来美欧等经济体对中国“产能过剩”的指责。这份文件虽是政策宣示，但对钢铁行业而言，传递了三个清晰信号。
信号一：“产能过剩”是贸易保护主义的借口。文件指出，有关国家将经贸问题政治化，炒作"产能过剩"并以此为由不断加码对华限制措施。欧盟7月生效的钢铁保障措施—配额削减47%、超额关税翻倍至50%，正是例证。未来几年，钢铁出口面临的贸易壁垒只会更严。
信号二：产能过剩是市场常态，中国产能是国际分工的结果。文件强调，供需平衡是相对的，不平衡是普遍的。中国钢铁产能是在全球产业分工中形成的，不是刻意为之。简单把全球供需失衡归咎于中国，既不符合事实，也违背经济规律。
信号三：中国产能带来的是机遇，不是冲击。 文件提出，中国产业发展对世界是“中国机遇2.0”。中国钢材出口为全球基建和制造业提供了高性价比原材料，钢铁产业的低碳转型也在为全球减碳提供技术和产品支撑。
三点启示：
第一，做好长期应对贸易壁垒的准备。 欧盟新规已生效，企业应加快布局东南亚、中东、非洲等新兴市场，分散出口风险；积极推进碳足迹认证，用合规数据应对碳壁垒。
第二，不被外部叙事带偏节奏。 中国钢铁产能有深刻的全球分工背景。企业的核心任务始终是降成本、调结构、提品质，用市场竞争力说话。
第三，抓住“中国机遇2.0”的红利。国家层面将持续为企业争取空间。企业应主动对接国家战略，在绿色低碳、高端制造等领域抢占先机。
二、国际市场
全球钢铁市场分化加剧
7月全球钢铁市场延续淡季弱势，区域分化进一步加剧，贸易保护措施密集出台，全球钢材贸易流向正被政策力量强行重塑。
价格走势：欧美强撑、亚洲承压。 美国热卷受关税与内需支撑维持1250美元/吨以上；欧盟受配额削减供给限缩，德国钢厂10月交期热卷报价升至845—855美元/吨（交货价）。亚洲因淡季需求疲软全面走弱，中国热卷出口价仅487—491美元/吨，与欧盟价差扩大至350美元/吨以上。土耳其受欧盟配额限制，热卷内贸跌破600美元/吨。
产量与需求：温和复苏，分化延续。 世界钢协数据显示，6月全球70国粗钢产量1.557亿吨，同比增长1.7%，结束连续九个月下降；上半年累计9.315亿吨，微降0.7%。需求方面，2026年全球需求预计微增0.3%至17.24亿吨，2027年加速至2.2%。印度领跑全球，2026年需求增长7.4%；发达国家结束三年下滑，增长1.0%。中东局势仍是最大不确定因素。
贸易壁垒密集出台。 7月以来，日本对中国和韩国热镀锌钢带作出反倾销肯定性初裁；越南对中国预应力钢材启动反倾销调查；泰国对中国高碳线材作出反规避肯定性终裁；澳大利亚对中国扁轧钢产品作出双反肯定性初裁。加之欧盟新钢铁贸易保护条例7月生效，将免税配额压缩47%、超额关税翻倍至50%，并引入“熔炼与浇铸”原产地规则，中国钢材出口面临多重围堵。
全球钢铁市场正站在十字路口：需求温和复苏与贸易保护持续升温并存，区域价格割裂、贸易壁垒系统化、跨国投资风险上升，构成行业必须面对的新现实。
三、市场浅析
1、铁矿石后市将重回下行通道 7月铁矿石市场整体承压运行。自5月中旬起，铁矿石价格从110美元/吨以上的高位一路回落，最低下探至96.85美元/吨。受美伊冲突、必和必拓黑德兰港工人罢工扰动供给等短期因素推动，价格一度反弹重新上探100美元关口。但本轮反弹缺乏产业链内部真实供需缺口的支撑，本质上属短期事件催化的情绪修复行情。
供应端宽松格局延续。国内港口进口铁矿石库存始终保持在1.7亿吨左右高位，较去年同期高出3000余万吨。下半年以几内亚西芒杜项目为代表的铁矿石新增产能将加快落地释放。需求端收缩趋势清晰。在成材价格走弱、原料成本抬升的双重挤压下，钢厂亏损面较大。8月铁矿石供强需弱的基本面格局将进一步巩固，价格重心下移的大方向未变。预计8月铁矿石价格延续偏弱震荡运行。
2、8月份焦炭价格走势预测 7月焦炭市场迎来关键转折。今年以来焦炭连续提涨9轮、累计涨幅达450—495元/吨后，第十轮提涨于7月初搁浅。7月份2轮提降，市场正式由强转弱，进入降价通道。
8月仍处传统钢材消费淡季，高温天气持续压制户外施工，终端需求短期难以回暖，钢厂按需采购、严控到货，焦炭刚需不断收缩。供应端，独立焦企产能利用率维持在74.58%，吨焦盈利虽回落至18—53元/吨，但尚未触及大幅亏损线，主动减产意愿不足，企业库存连续数周累库且速度加快，出货压力持续加大，议价能力逐步减弱。
8月焦炭市场将呈现“震荡偏弱、重心下移”格局。若钢厂减产深化、铁水进一步回落，焦炭下行压力将加大；若8月下旬钢厂利润修复后启动补库，可能阶段性支撑价格。建议企业密切关注焦煤复产进度及铁水产量变化，合理安排采购节奏。
3、废钢淡季供需双弱，底部支撑尚存 近期钢市成交愈加冷清，钢厂盈利空间持续收缩，用废意愿整体走弱，但废钢供应偏紧形成底部支撑，短期市场维持弱平衡格局。
供应端，南方高温多雨持续制约工地废钢产出，社会回收及加工效率维持低位，资源补充动能不足。需求端，钢厂日消耗量52.34万吨，月环比下降3.23%，同比下降4.27%，长流程刚需补库力度边际减弱，电炉在利润未实质改善背景下复产持续性存疑。目前废钢价格低于铁水成本约56元/吨，性价比优势尚存，对价格形成底部支撑；但螺废差、板废差同步收窄，钢厂盈利承压，制约废钢上行空间。
综合来看，当前废钢供需双弱、弱平衡格局延续，上行驱动不足，下行尚有支撑。预计短期废钢价格以主稳个调为主，波动幅度20—30元/吨。
4、不锈钢企稳信号明确 7月以来，不锈钢市场在原料成本推升与钢厂主动控产双重作用下释放出底部企稳信号。
镍矿端，2026年印尼RKAB配额由3.79亿吨湿吨压缩至2.6亿吨，降幅超30%，审批由三年周期改为年度动态审批。印尼能矿部7月明确表态不全面放开新增配额，仅对原料极度短缺的冶炼厂发放小额补充，配额放宽预期落空。印尼全年镍矿存在明显缺口，镍铁、MHP价格维持高位，持续抬高不锈钢原料成本。
钢厂端，7月21日201三大头部钢厂同步出台稳市举措：划定市场最低限价，止住现货暗跌；统一压减8月投放量20%，合计减量约16万吨（QS减8.5万吨、BGXCL减4万吨、BGDS减3.5万吨），缓解库存压力。
当前淡季终端需求难以有效释放，多空制衡，短期行情大概率区间震荡。8月若需求边际改善，叠加镍矿供给收紧，不锈钢存在震荡上行空间。
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