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行业动态
第2期（总第238期）
发布日期:2024-04-28
三月份建筑钢材市场走势浅析
2月份以来，在春节假期因素之下，钢价在经历平稳过渡后，节后如预期般迎来开门红行情，但是好景不长，伴随着，期螺、钢坯下跌，以及原材料价格回落等因素影响，价格迎来调整。不过随后，央行降息、煤焦减产等利好消息提振，现货止跌。即将迎来阳春三月，央行降准降息后、两会召开等背景下，3月国内钢材价格是否能逐渐回暖？分析如下：
需求方面：进入3月份，各地重大工程建设将进入加速期，有望拉动钢材需求增多，尤其是螺纹钢、线材等建筑钢材需求值得期待。此外，全国两会即将召开，有望出台一系列稳经济、扩内需政策措施。从各地两会来看，不少省份提出今年将加快发展汽车、机械、家电等制造业。
宏观方面：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、等国有大行近期累计对接超8200个项目。国家发展改革委表示将继续抓好“十四五”规划纲要各项目标任务落实，采取更多务实举措，不断优化民营经济发展环境。证监会日前表示将坚持“零容忍”执法……总体来看，政策面仍然是偏暖的，各方都在为稳增长积极发力。
出口方面：展望3-4月，2024年，印度、东南亚国家仍处于经济快速增长期，钢铁需求依然旺盛，且根据钢厂订单，一季度钢厂海外订单较好，3-4月我国钢铁出口需求预计依然旺盛。
综合来看，短期内贸易商销售压力不大，供需矛盾有望缓解。今年1月、2月份，我国钢材市场呈现“供需双弱”态势，成本端仍有一定支撑力，预计三月份钢材市场价格小幅震荡运行。
需求方面：进入3月份，各地重大工程建设将进入加速期，有望拉动钢材需求增多，尤其是螺纹钢、线材等建筑钢材需求值得期待。此外，全国两会即将召开，有望出台一系列稳经济、扩内需政策措施。从各地两会来看，不少省份提出今年将加快发展汽车、机械、家电等制造业。
宏观方面：工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、等国有大行近期累计对接超8200个项目。国家发展改革委表示将继续抓好“十四五”规划纲要各项目标任务落实，采取更多务实举措，不断优化民营经济发展环境。证监会日前表示将坚持“零容忍”执法……总体来看，政策面仍然是偏暖的，各方都在为稳增长积极发力。
出口方面：展望3-4月，2024年，印度、东南亚国家仍处于经济快速增长期，钢铁需求依然旺盛，且根据钢厂订单，一季度钢厂海外订单较好，3-4月我国钢铁出口需求预计依然旺盛。
综合来看，短期内贸易商销售压力不大，供需矛盾有望缓解。今年1月、2月份，我国钢材市场呈现“供需双弱”态势，成本端仍有一定支撑力，预计三月份钢材市场价格小幅震荡运行。
2024年钢铁内需结构浅析
预计2024年粗钢消费量年比增长1.2%，增幅较2023年减缓，体现“稳”。分析如下：
一、2024年制造业经济发展的“立”之重心
2024年地方政府将制造业作为推动经济增长的核心产业。各地政府大多聚焦新兴产业、交通水利和能源三个领域，利于拉动用钢需求的增长。在下游用钢行业中，预计2024年能源、集装箱和钢结构将带动粗钢增长高增长；而船舶、汽车和家电制造等行业，在经历了增长后，今年的增速或将放缓。
二、基建仍将托底2024年钢材需求
2023年，中国基建投资累计同比增速维持在8%以上，为经济增长提供了稳定的基础；预计2024年，基建投资增速将低于去年水平，对用钢需求增量的贡献有限。2024年基建投资或将向沿海地区等经济强省倾斜，尤其是在超大、特大城市开展的“三大工程”带来的相关基建需求。预计经济强省2024年的用钢需求增长或将快于内陆省份。
三、2024年地产用钢仍保持同比下行
2024年，房地产仍面临着行业低迷的严峻挑战，政策端将进一步放松以刺激需求，但同时也要坚守“房住不炒”的底线，加大金融监管力度，防范风险。因此，预计2024年房地产投资额和销售量或将延续下滑趋势，但下降幅度或有所收窄。但消费端对政策刺激的反应较为迟钝，对用钢需求的后续释放空间有限。
总体来看，2024年制造业将会是经济发展的重心，带动钢铁需求增长。在下游用钢行业中，预计能源、集装箱和钢结构将带动粗钢增长高增长；而船舶、汽车和家电制造等行业，在经历了增长后，今年的增速或将放缓。基建仍将托底2024年钢材需求，但地方债压力下，需求增速继续放缓。预计2024年地产用钢仍保持同比下行。
第二季度钢市有望震荡向上
当前，我国钢材市场积极因素正在增多，第2季度市场行情大概率震荡向上，预计今年上半年市场整体呈现“先抑后扬”态势。
一、经济增长预期增强。当前，主流观点对世界经济改善预期偏乐观。最新预测2024年全球经济增长3.1%，高于此前预测的2.9%。同时，2024年，全球各国通胀压力将有所缓解，在很大程度上减轻了各国恢复经济的后顾之忧，并使得欧美国家降息预期逐步升温。
二、货币政策继续保持宽松。1月份，我国社会融资规模增量为6.5万亿元，达到历史同期最好水平。2024年，我国货币政策将“以稳为主”，继续保持宽松，从而为投资与消费的财务成本、债券发行与使用成本“减负”，进而刺激实体经济活跃，奠定需求回升向好的基础。
三、楼市调控政策不断优化。全国各地纷纷优化楼市调控政策，房地产限购大幅松动，一些城市住房购买几乎全部放开。后期全国房贷利率有望进一步下降，叠加全国楼市政策调控力度加大，预计2024年我国房地产市场好于2023年。
四、各地基建项目集中开工。春节假期过后，全国多地重大项目集中开工。作为与建筑投资密切相关的先行数据，挖掘机销量明显增长。大量基建项目集中开工，有望提振钢材需求。
五、钢材库存水平低于去年同期。据统计，截至2月17日，全国钢材社会库存指数为153.1点，同比下降13.18%。其中，建筑钢材社会库存指数同比下降16.89%。钢材企业库存水平亦低于去年同期。钢材社会库存、企业库存均低于去年同期，这对后期尤其是第2季度市场行情无疑是一大利好。
我国特钢发展现状及未来展望
在实现供需平衡升级的过程中，我国特钢行业已经进入由数量规模扩张转向重视品种品质品牌发展的阶段。在此期间，随着行业的进一步兼并重组、大型企业集团内部特钢生产基地和特钢产品的整合，以及市场竞争的淘汰，我国特钢行业专业化分工也将逐步形成。
一、我国特钢行业发展现状
产量规模方面：目前，我国特钢产量居世界首位，大多数特钢品种的产量也居世界首位。特钢供需已连续多年保持稳定增长趋势，产业和产品结构不断得到优化，工艺技术发展不断取得进步。
科技创新方面：目前，大多数原来不能生产的特钢产品已被开发出来，不能稳定生产的特钢产品已实现稳定供应，并在下游关键领域中得到应用；部分产品还实现由跟随向领跑的跨越，如齿轮钢、弹簧钢等汽车用钢，以及轴承钢、高性能油气管线钢等。目前，中国部分特钢产品已经成为全球高端装备制造产业链中的一环。
产能规模方面：2023年，中信特钢整合南钢集团，建龙集团重组西宁特钢。自此，我国特钢行业形成3000万吨产能规模以上的中信特钢系，1000万吨产能规模以上的宝武系、沙钢系，500万吨产能规模以上的河钢系、建龙系、湖南钢铁系。
二、未来特钢我国特钢展望
纵观世界钢铁工业发展历程，发达国家钢铁发展的共同点是，钢产量达到一定规模后，特钢占比逐步提高。目前，日本特钢年产量占钢总产量的比重约为20％，法国和德国为15％～20％，瑞典则高达45％左右。由此可见，特钢的需求并没有随着整体钢铁需求的下降而减少，未来国内钢产量处于减量发展时，特钢产量将保持相对平稳。预计2025年，我国主要特钢企业的特钢产量将保持在8300万吨水平。
我国目前特钢占比不到10%，有较大的发展空间。同时，我国特钢产业有着最大、最活跃的制造业内需市场和巨大的替代进口空间，再加上未来主要用特钢产品行业的“十四五”规划，国家相关政策的引导和实际效果，以及对未来需求的分析，特钢有较好需求的概率较高。此外，新兴行业带来的特钢用量新需求，整体上看是特钢品种结构性调整，对特钢总体需求影响并不太大。
欧盟碳关税 中国钢铁行业低碳转型新机遇
面对欧盟深度减排政策的持续推进、CBAM（欧盟碳边境调节机制）覆盖范围的逐步扩大等情况，中国钢铁行业将面临生产成本增加、国际竞争力减弱等巨大压力。CBAM过渡期（2023年10月1日起为过渡期，至2025年底结束。从2026年1月1日起，正式对进口到欧盟的相关产品征收碳关税）政策对中国钢铁行业可谓危中有机，在一定程度上可倒逼中国钢铁行业加快绿色低碳转型进展。
（1）倒逼钢铁业流程变革，提升国际竞争力。
一方面，中国钢铁低碳创新技术的研发与示范推广应用将加快。富氢碳循环高炉、炉顶煤气循环氧气高炉、高炉富氢冶炼和CCUS等创新低碳技术研发及应用将迎来新的发展机遇；另一方面，电炉钢短流程发展有望加快。电炉钢碳排放较传统高炉－转炉长流程炼钢具有明显低碳优势。CBAM的实施将使长流程钢铁企业碳排放成本增加，为缩减企业综合生产成本，电炉短流程炼钢使用比例将进一步提升。
（2）倒逼钢铁企业降本增效，提升成本竞争力。
从中国对欧盟出口的钢材来看，板材等高附加值品种占比高，该类产品主要采用高炉—转炉长流程工艺生产，并可能需要更为复杂的生产工序，吨钢碳排放的强度较高。按照目前CBAM规则进行初步估算，导致中国钢铁出口到欧盟的吨钢成本增加652元～690元。碳关税的实施将会抬高中国钢铁企业生产成本，导致钢铁产品的出口产品价格上升，增加钢铁产品出口的竞争压力。
（3）倒逼钢铁企业绿色低碳转型，提升低碳竞争力。
企业应当在过渡期内配合进口商完成碳排放报告，避免政策风险；跟进CBAM规则研究，夯实基础能力建设；加快绿色低碳转型，全面提升低碳竞争力。
CBAM的实施会对我国形成潜在绿色壁垒，给中国钢铁行业带来不可避免的冲击和影响，但同时也带来重大战略机遇，中国钢铁企业应及早布局应对，进行低碳流程工艺变革，建议采用可调控的碳减排“利”器和能效“神”器—碳氢耦合炼铁新技术，能为钢铁业提供有效碳减排手段，减少碳排放强度，构建碳减排与碳税或CBMA联动机制，推动企业绿色低碳转。
二、会员分采
广东金属智造科技产业园两大项目进展情况
日前，在位于广东金属智造科技产业园的广东金晟兰冶金科技有限公司项目已开始投产。该公司年产800万吨优特钢项目总投资150亿元，设计6条生产线，已投产2条，第三条生产线也于2023年底试产。据悉，3条生产线投产后，金晟兰年产能将达360万吨，成为广东最大规模的短流程炼钢企业。
位于产业园另一头计划总投资180亿元的南方东海精品钢项目首期建设工作也开展得如火如荼，力争年内建成投产。项目全部建成后，将年产精品钢720万吨、冷轧钢400万吨。
内蒙古亚新隆顺特钢整合重组转型升级优特精品钢
近日，内蒙古自治区工信部发布了《内蒙古亚新隆顺特钢有限公司产能置换方案的公示》。方案表明项目拟退出装备为内蒙古宝鑫特钢 1 座 660m³高炉，对应炼铁产能60万吨；内蒙古大安钢铁1座450m³高炉、1座 530m³高炉，对应炼铁产能119.55万吨；亚新隆顺特钢2019 年产能置换剩余炼铁产能2万吨；退出冶炼装备炼铁产能合计181.55万吨。拟于2024年7月在企业现有厂区内新建置换建设1座1780m³高炉，配套建设相应的公辅设施，新建项目炼铁产能152万吨，剩余0.45万吨炼铁产能亚新隆顺特钢留作他用。亚新隆顺特钢项目建设地点不属于大气污染防治重点区域，自有和兼并重组获得的炼铁产能可按照实质性兼并重组实施1.1:1 减量，外购的大安钢铁产能实施1.25:1减量置换，置换方案减量比例符合政府要求。
三、市场动向
1、新质生产力下的钢铁行业 近日，习近平总书记在中共中央政治局第十一次集体学习时强调加快发展新质生产力，扎实推进高质量发展。对当下处于转型升级关键期的钢铁行业而言，如何培育和发展钢铁新质生产力，推进行业高质量发展，将成为行业较长时期的重点工作。
新质生产力的提出为钢铁行业构建高质量发展格局指明了主攻方向。一方面，钢铁行业将聚焦培育和发展钢铁新质生产力，以新质生产力促进行业高质量发展。随着未来更绿色、更智能、更具科技性的产品及企业不断涌现和发展壮大，依赖传统发展方式、缺乏核心竞争力的钢铁企业生存空间将被大幅压缩，“新颜”逐步取代“旧貌”是大势所趋。另一方面，代表新质生产力的人工智能（AI）、新能源、新一代信息技术等新兴产业将更好地赋能钢铁行业，推进产业间深度融合发展，更多原创性、颠覆性科技创新成果广泛应用到钢铁行业的转型升级，成为推动钢铁更高质量发展的新动能。
2、铁矿石价格后期或维持震荡 目前，因复产不及预期，铁矿石价格在基本面弱势的情况下一路下跌，后期或将维持震荡。
供应端，澳洲、巴西均受到天气因素干扰，全球铁矿石发运量有所下降；需求端，受钢厂高炉检修影响，铁水产量呈现下降趋势；库存端，下周到港预计减量明显，但随着压港船舶逐步卸货入库，港库或延续累库趋势，但增幅较有限。价格走势方面，铁矿石估值在节前的强预期推动下目前仍是偏高，截止目前的现实需求不及预期，短期铁矿石价格仍有回调风险。终端需求改善，钢厂利润得以明显修复之前，铁矿石价格或将承压运行。
3、后期焦炭市场或将止跌企稳 目前，经过连续4轮的价格下调焦企方面陷入深度亏损，多数企业执行限产30%-50%左右，焦炭产量明显收缩，并且节后产地煤矿复产节奏较慢，焦煤价格始终居高不下，焦炭成本支撑较强。
传统”金三银四”旺季即将来临，同时央行降息、煤焦减产等宏观利好消息提振，随着宏观预期转好，部分投机环节也开始入市寻货，成交随之好转，钢厂利润稳步修复中继续提降可能较小。另一方面节后遭遇雨雪天气，市场运力受限，截止目前钢厂焦炭库存仍处于持续降库阶段，部分低库存钢厂已经陆续开始补库，焦炭需求小幅回升。预计短期内焦炭市场将进入持稳运行阶段。
4、3月份废钢市场整体承压 近期宏观政策对于钢材市场整体偏暖，带动成材价格由弱转强，提振废钢市场信心，而年后废钢供应整体不足，钢厂补库节奏缓慢，虽近期到货有所好转，但多数钢厂仍有到货压力，利好废钢价格；但考虑到近期铁水成本快速下移，矿石以及焦炭价格仍有下探空间，而目前废钢已经高于铁水17元/吨，导致钢厂对于废钢采购热情下滑，另外成材盈利情况不佳以及成材库存仍居高难下，均利空当前废钢价格。整体来看，废钢价格或将整体承压。
上一篇：第5期（总第206期）
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