李玥滢

临近春节，笔者本以为随着贸易商逐渐休市、有效成交量减少，钢市将回归平静，但从近期市场表现来看，在宏观利好刺激下，区域市场部分品种价格出现反弹迹象。例如，在期货翻红的带动下，1月21日，上海、浙江杭州等地现货市场跟涨情绪明显，单日涨幅在20元/吨左右。

笔者认为，区域钢市在春节前突然热闹起来，原因有以下几个方面：

一是工信部最近再提压缩粗钢产量，而下游钢材需求依然保持小幅增长。

工信部相关负责人此前表示今年要坚决压缩粗钢产量，确保2021年粗钢产量同比下降。而据中国钢铁工业协会预测，2021年我国钢材需求将保持小幅增长。在这样的供需格局下，笔者认为2021年国内钢市要好于2020年。在这种利好预期的带动下，期货市场多头资金在前期获利后重新进场，拉升期货翻红，进而带动现货小幅跟进上涨。不过，由于当前市场处于淡季，区域市场供需状况有所差异。

二是钢企检修、减产，对钢价形成一定支撑。据笔者了解，今年1月份，国内有50家钢企先后检修，总计影响铁水产量198万吨、螺纹钢产量98万吨。笔者认为，之所以钢企集中检修，一方面是为了减轻淡季的库存压力，另一方面则是希望通过主动减产，改善区域市场因需求过快下降而带来的供需矛盾加剧状况，进而稳定钢价运行。此外，钢企集中检修也是应对生产成本快速上涨的一种策略。

宏观利好叠加钢企主动减产，这才有了春节前钢市热闹起来的情况。只是春节前钢价上涨态势能否从期货市场涨到现货市场、从原料市场涨到成材市场，这仍有待观察。原因很简单，当前现货市场已经逐渐进入休假模式，贸易商逐渐离场，市场在价格反弹后的实际成交量有限。这也是为何期货翻红后现货价格并未持续大幅跟进的主要原因之一。缺少有效需求的持续跟进，现货市场的反弹更多的是试探性拉涨，最终市场可能会进入“有价无市”的行情中。

同时，在成材期货反弹的过程中，焦炭和铁矿石期货出现了不同程度的下跌。尽管原料现货表现稳定，抗跌性相对强，但随着钢企检修增多，不排除焦炭及铁矿石现货价格有回落的可能。在此影响下，钢材成本平台将下移，在需求不断减少的情况下，不排除春节前钢价有冲高回落的可能。

总之，当前区域市场升温更多的是宏观利好带动下资本市场的刺激，这种条件下的反弹行情或不具有持续性。笔者认为，春节前市场操作还是谨慎为妙，建议市场参与者积极回笼资金、优化库存、备战春节后市场，切忌盲目追涨。