近期船舶制造板块涨势明显。数据统计显示，9月以来，东方财富船舶制造板块大幅走高，板块指数较月初已上涨6.8%，亚星锚链、中国船舶股价则分别创下近年来新高。行业分析人士指出，新造船需求已进入量价齐升新周期，这带动了造船板块相关标的被市场热捧。

中国船企单月接单量和手持订单量均居全球第一

中国船企单月接单量再度反超韩国，重回全球第一。据英国克拉克森研究公司(ClarksonResearch)最新披露的数据显示，今年8月中国船企新船接单量达42艘，共计78.34万修正总吨(CGT)，约占全球市场的43.58%，位居全球第一。而5-7月韩国船企位居第一。

克拉克森数据还显示，截至目前，中国船企的手持订单量也保持全球第一。截至8月底，全球手持订单量为8528.02万CGT，环比增长1.56%。其中，中国以3337.2万CGT的手持订单量排名全球第一，约占全球市场的39.13%。其次是韩国船企，手持订单量为2800.48万CGT，占比约为32.84%。

申万宏源交运造船数据跟踪显示：9月，所有船型手持订单8468.0万CGT，同比上涨13.1%。干散货船手持订单1317.4万CGT，同比下跌-16.4%，手持订单运力占比6.2%。油轮手持订单1217.1万CGT，同比下跌-1.1%，原油船手持订单运力占比8.4%，成品油船手持订单运力占比6.7%。集装箱船手持订单2323.3万CGT，同比上涨132.6%%，手持订单运力占比21.8%。

前8月全球新船订单飙升近3倍航运回暖造船进入景气周期

中国船舶工业行业协会公布了2021年1-8月船舶工业经济运行情况，三大造船指标均同比增长。特别是新接订单量，前8个月，国内船厂承接新船订单4911万载重吨，同比增长227.2%；全球船厂新承接9474万载重吨，同比增长298.1%。

船舶行业是典型的周期行业，其周期的盛衰，一部分来自下游航运市场的增量需求变化，另一方面则来自存量船舶的更新需求变化。在疫情期间，下游（出口需求爆发）直接推动中游（集装箱运输）价格大涨。按照产业链传导规律，最终景气也会传导到上游（造船）。

2021年全球船舶平均船龄为21.64年，达到2005年以来的高点，而总吨规模在10吨以上的船舶平均生命周期为18年到22年，部分船舶超期服役，更新需求涌现。需求推动下，造船价格也在持续上涨，衡量全球造船市场新船价格的克拉克森新船价格指数自去年11月以来连续9个月上涨，8月初达到144.5，创下近10年来的最高值。

对此，安信军工行业分析师温肇东认为，影响近期船舶行业景气度的，一是去年以来集装箱船运费的大幅增长带来的新船订单增加，二是国际海事组织提出的2023年开始逐步降低碳排放指标对老船加速淘汰的促进作用，三是2030-2035年左右将到来的新一轮造船周期。

有私募人士对财联社记者表示，通常需求周期、船龄替代周期、环保公约三个因素单独出现的时候，造船景气度相对偏低，但这三个因素同时叠加的时候，造船景气度就会大幅高涨。造船进入景气周期是三个因素叠加对结果：

第一，从需求周期来看，美欧主要港口拥堵导致运价涨幅超5倍，让船东利润修复，资本开支能力和意愿提升，下游景气传导至上游造船行业，部分龙头公司加速下订单赶超头部企业。2021年上半年，新造船指数价格较年初上涨30%，全球造船订单同比上涨105%，行业拐点已经到来。参考上一轮1996-2010年的造船周期，行业周期顶部船舶交付量是启动期的2.5倍，造船价格也是周期启动初的2-3倍，弹性巨大；

第二，从船龄替代周期来看，按照20-25年产能替换周期，上一轮造船周期1996-2011交付高峰，将于2021-2035年进入替代高峰，替换需求逐季上行；

第三，环保公约来看，2023年1月1日起现有船舶能效指数(EEXI)、碳强度指标等级(CII)将生效。机构测算，40%的散货和油轮以及部分集装箱无法满足环保标准，需要采取降速等措施，等2023年新能源船技术路线确定后，替代需求将大幅增加。

温肇东对财联社记者表示，造船行业的三大指标是新接船舶订单、在手订单和造船完工量。这三个指标一般会分别滞后一年左右。造船周期一般为2年左右，因此，新接订单增加后的下一年业绩才会释放出来。当期利润和当年在手订单及造船完工量的关联比较大。

2023年有望迎来集装箱船订单最高峰

根据Claksons的预测，2023年有望迎来集装箱船订单最高峰，约为130万TEU，因此，2021-2023年将是集装箱船的新订单高峰，2024-2025年将是集装箱船交付高峰期。

根据Clarkson研究总监MartinStopford的预测，2020年是造船行业最低点，之后开始复苏，新一轮造船高峰将于2035年到来，距离上一次高峰时隔25年。第一个高峰将从2022年开始，主要是由于柴油船的环保要求，加速老船淘汰。后期，新动力将逐步替代柴油燃料。2035年的高峰期有望超过2011年的峰值。

安信军工行业分析师温肇东表示，船舶行业回暖势头已经显现，民船企业绩受汇率、钢材价格等因素影响较大，以目前的汇率和钢材价格来看，船企2021年业绩表现一般，但从2022年开始由于新船定价高等因素，业绩有望大幅提升。从2022年开始，由于碳排放要求的逐步实施，柴油船将加速淘汰，进入第一个造船高峰期，并有望于2035年到达峰值。军船业绩是船舶行业的基石，能够跟随军工行业稳定增长，受2020年订单促进，2021-2022年军船业绩增速将较快。